隨著國內(nèi)環(huán)境產(chǎn)業(yè)與水務(wù)市場(chǎng)進(jìn)入深刻重構(gòu)期，中國水務(wù)市場(chǎng)經(jīng)歷了生態(tài)共生、資本合作、競(jìng)爭(zhēng)加劇等階段。經(jīng)過幾年調(diào)整，污水處置市場(chǎng)行業(yè)集中度發(fā)生了較為明顯的改變。

一、5年幾乎翻一倍的CR10

根據(jù)E20研究院最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018年，全國城鎮(zhèn)(包括設(shè)市城市、縣城，不包括建制鎮(zhèn))污水處置市場(chǎng)化比例達(dá)45%污水處置能力逾19萬噸/日。其中，北控水務(wù)位居首位，市政污水總規(guī)模為2855.36萬噸/日，已運(yùn)營規(guī)模為1247.46萬噸/日；首創(chuàng)股份緊隨其后，市政污水總規(guī)模達(dá)1200萬立方米/日，已運(yùn)營規(guī)模為865.4萬噸/日。將十大影響力企業(yè)綜合來看，2018年度，CR10市場(chǎng)集中度達(dá)38%市政污水市場(chǎng)化占比51%

污水/垃圾/環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化集中度(CR10變化

數(shù)據(jù)顯示，CR10數(shù)據(jù)在2015年后得到快速增長。2014年，CR10僅為20%發(fā)展至今，該數(shù)據(jù)在5年內(nèi)幾乎翻倍。

如果將樣本鎖定在A方陣23水務(wù)企業(yè)，則可以看到北控水務(wù)與首創(chuàng)股份的污水處置能力之和，已占到樣本總量的36.48%

北控、首創(chuàng)污水處置能力VS21家污水企業(yè)

從2018年度各家水務(wù)企業(yè)的新增水量來看，北控水務(wù)新增水量494.28萬噸；首創(chuàng)股份新增242.38萬噸，位列其次。對(duì)比企業(yè)水務(wù)總規(guī)模榜單，可以發(fā)現(xiàn)，上海水處理設(shè)備新增水量榜單與總規(guī)模榜單高度重合，總規(guī)模榜單中排名靠前的企業(yè)，一年中得到更多的新增訂單，強(qiáng)者恒強(qiáng)。

二、行業(yè)集中度增長原因

臨時(shí)以來，國大量的水處置能力分散在各地水務(wù)、市政等政府部門，或者區(qū)域性水處置企業(yè)手中。由住建部啟動(dòng)的局部政府公共服務(wù)外部化，打破了中國2000多個(gè)市縣公共服務(wù)地域分割化、碎片化的局面。國發(fā)〔2014〕60號(hào)文所提到基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模化運(yùn)營，帶來了行業(yè)集中度的初步提升。

2015年以來，水十條、城鎮(zhèn)污水廠提標(biāo)改造征求意見稿等行業(yè)推動(dòng)政策的出臺(tái)，以及PPP相關(guān)政策的紅利，快速推動(dòng)了水業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展。多家水企積極布局國內(nèi)市場(chǎng)，不同區(qū)域提供多元服務(wù)。市場(chǎng)的擴(kuò)大，使不少企業(yè)手中開始聚集多個(gè)大額投資的污水PPP項(xiàng)目；同時(shí)，一些大型水務(wù)公司通過并購的方式實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營和規(guī)模化發(fā)展，逐漸生長壯大。

2017年8月，原財(cái)政部副部長史耀斌對(duì)PPP講話以及后續(xù)的財(cái)辦金〔2017〕92號(hào)文件，拉開了PPP整頓規(guī)范的序幕。隨著系列規(guī)范政策的發(fā)布，環(huán)境產(chǎn)業(yè)像猛然間被潑了一盆冷水。多家上市環(huán)保公司陷入債務(wù)危機(jī)，行業(yè)收益嚴(yán)重下滑，多家企業(yè)現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)。危機(jī)加劇后，不少企業(yè)通過出售資產(chǎn)和股權(quán)出讓等形式尋找出路，行業(yè)整合并購趨勢(shì)愈加明顯。根據(jù)中國水網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，2018年水務(wù)市場(chǎng)的收并購項(xiàng)目為29起，涉及金額為68.42億。這也促使了行業(yè)集中度的進(jìn)一步提升。

E20研究院將其集約化類型劃分為兩大類、四小類進(jìn)行解析。分別是管理集約型，包括區(qū)域集約型和規(guī)模集約型兩類；業(yè)務(wù)集約型，包括網(wǎng)絡(luò)集約型和要素集約型兩類。當(dāng)前的整合階段主要為“規(guī)模集約”也是目前在四大集約類型中成功的局部，思維集約的初級(jí)階段。該階段中，通過市場(chǎng)化方式配置資源，通過統(tǒng)一的公共資源交易平臺(tái)進(jìn)行規(guī)范交易，采取公開競(jìng)爭(zhēng)方式進(jìn)行配置，讓優(yōu)秀的公司在公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中居于頭部地位。

三、集中度增長是利是弊？

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為行業(yè)集中度過低，市場(chǎng)分散會(huì)制約著行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步及服務(wù)的集約化。經(jīng)過多年發(fā)展，國水務(wù)領(lǐng)域集中度得到明顯提升。而對(duì)比發(fā)達(dá)國家情況，還可以看到國的集中度數(shù)據(jù)仍不算高。未來隨著市場(chǎng)進(jìn)一步放開，這一數(shù)據(jù)或?qū)⒗^續(xù)攀升。

集中度的提升將帶來企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、技術(shù)水平、服務(wù)效率的提高，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代。集中度提升后，企業(yè)主體增大、品牌意識(shí)提升，對(duì)于推進(jìn)監(jiān)管政策的落地有正向作用。與此同時(shí)，大型水務(wù)公司的快速擴(kuò)張、市場(chǎng)的變化調(diào)整也引發(fā)了環(huán)境產(chǎn)業(yè)“國進(jìn)民退”爭(zhēng)議。有人認(rèn)為這是產(chǎn)業(yè)的不健康發(fā)展，也有人認(rèn)為這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)作用下的肯定現(xiàn)象。

對(duì)于技術(shù)驅(qū)動(dòng)的領(lǐng)域，盲目提高集中度未必是個(gè)好的選擇，資本市場(chǎng)往往是提高集中度的助力，然而資本對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新卻沒有太大的協(xié)助。E20研究執(zhí)行院長薛濤表示。認(rèn)為，國傾向于用法國只有兩家大型環(huán)保企業(yè)來作為應(yīng)該全面提升集中度的理由，卻忽視了德國、日本和美國存在大量中小環(huán)保企業(yè)的事實(shí)。此外，即便法國，兩家大型環(huán)保公司也經(jīng)常在細(xì)分領(lǐng)域與本國的小型技術(shù)企業(yè)展開合作。

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