【上海水處理設備網www.esdzu.com】連續6個月環保新增專項債占比超12%發行0.41萬億同比增長415%根據財政部公布數據，2020年6月份單月全國完成專項債新增發行811億元，上半年已落地2.23萬億(全年計劃發行3.75萬億)同比增長61%占年度預算的59.5%根據中國債券信息網專項債發行結果統計，6月新增環保公用事業專項債規模為128.54億元，占當月總發行規模的15.8%今年以來發行0.41萬億，同比增長415%進入2020年，環保專項債表現良好，認為環保既是新基建”又是補短板”還是與扶貧并列的三大攻堅戰”之一，專項債等政策支持下，行業需求有望快速釋放。

環保板塊估值仍處于歷史底部靜待新輪周期到來

近三年來環保指數跌幅32.10%漲幅處于各板塊末位。截至7月10日，GFHB樣本股2020年一致預期凈利潤對應PE僅為23.1倍。2020年來至今受益于業績底部反轉及融資繼續改善等因素，行業景氣度持續提升，環保指數跌幅不時收窄，但仍跑輸滬深300指數3.4個百分點，跑輸創業板41個百分點。行業需求釋放和融資環境改善的雙重背景下，環保行業有望走出新一輪景氣周期。

垃圾分類撫慰固廢全產業鏈市場空間釋放

尤其是維護國家利益衛生運動的催化下垃圾分類落地的確定性和及時性都會增強，垃圾分類帶動板塊的前端(分類)-中端(環衛)-末端(焚燒、濕垃圾、再生資源)需求大幅提升，預計相關市場超4000億。未來3年是垃圾焚燒建設高峰期、環衛市場化招標高峰期、垃圾分類快速推廣期(濕垃圾處置)若再考慮公募REITS可能幼稚(2-3年內)預計大固廢方向將迎來戴維斯雙擊，看好“焚燒+環衛”一體化的未來，嘉興GMP純化水設備并建議關注濕垃圾市場的即將啟動。重點關注維爾利、旺能環境、盈峰環境、瀚藍環境等。

污水/廢水資源化重視水平上升相關水處置產業鏈(尤其是膜設備)需求空間有望打開

國當前缺水情況日趨嚴重，隨同直接獲取水源利息提升，膜設備等水資源化技術的經濟性逐步顯現。隨同發改委近期污水資源化工作推進會和專家座談會召開，預期后續更多細化政策也將陸續落地，水處置板塊有望迎來新一輪景氣度。關注市政、工業、農業農村污水處置市場空間釋放，預計膜設備領域更為受益，關注膜設備領域龍頭碧水源、津膜科技、三達膜和金科環境。

環保專項債占比連續6月超12%同比增長415%

連續6個月環保新增專項債占比超10%發行0.41萬億同比增長415%根據財政部公布數據，2020年6月份單月全國完成專項債新增發行811億元，上半年已落地2.23萬億(全年計劃發行3.75萬億)同比增長61%占年度預算的59.5%根據中國債券信息網專項債發行結果統計，6月新增環保公用事業專項債規模為128.54億元，占當月總發行規模的15.8%今年以來發行0.41萬億，同比增長415%進入2020年，環保專項債表現良好，認為環保既是新基建”又是補短板”還是與扶貧并列的三大攻堅戰”之一，專項債等政策支持下，行業需求有望快速釋放。

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